周五（7月31日）欧洲时段，美元兑印度卢比延续跌势，当前交投于95.43附近，创逾两周新低。此前，市场对美联储是否认真致力于降低通胀的疑虑持续打压美元。

油价因美伊持续冲突而保持高位，可能限制卢比的进一步上行空间。市场正等待下周印度央行利率决议，预计将维持政策利率不变。

投资者质疑美联储加息决心，美元承压走弱

美元走弱的核心驱动是市场对美联储抗通胀决心的质疑。

荷兰国际集团分析师指出，“从市场对美联储新闻发布会的反应来看，结论是美联储不会像最初预期的那样强硬地对抗通胀。”美联储主席沃什在发布会上维持强硬措辞，拒绝提供所谓的“前瞻指引”，但表示央行将“在实现价格稳定方面毫不犹豫地采取行动”。

然而，市场对这一表态的信任度有限，美元的抛售压力持续。

油价高企限制卢比上行空间

尽管美元走弱为卢比提供了支撑，但油价因美伊持续冲突而保持高位，限制了卢比的进一步上行空间。

美伊战争短期内不太可能停火——伊朗继续要求承认其对霍尔木兹海峡的管辖权，胡塞武装意图对曼德海峡实施“商业化”进一步加剧了中东紧张局势。

对印度等高度依赖石油进口的国家而言，高油价环境往往导致本币表现疲软。

印度央行政策会议前瞻

卢比的下一个重要催化剂是下周（8月5日）的印度央行货币政策公告。

德国商业银行分析师预计，印度央行将在即将召开的会议上维持政策利率不变，将基准回购利率保持在5.25%。

该机构承认，“通胀风险仍偏向上行，因全球大宗商品价格上涨和季风季偏弱”，但指出6月CPI同比上涨4.4%，“仍在印度央行2%-6%的目标区间内”，加强了政策连续性的理由。

卢比在美元弱势与油价高企之间寻找平衡

印度卢比在美元持续走弱的背景下升至逾两周新高。市场对美联储抗通胀决心的质疑是美元走弱的核心驱动，但油价因美伊冲突而保持高位，限制了卢比的进一步上行空间。

下周印度央行政策会议预计将维持利率不变，通胀虽在目标区间内但仍偏向上行。

短期来看，美元兑印度卢比在94.80-96.00区间内震荡整理的概率较大。若美联储政策不确定性持续且油价回落，卢比有望进一步走强至94.80；若油价持续高企且美元反弹，美元兑印度卢比可能重返96.00上方。卢比的中期方向仍取决于美联储政策预期、油价走势以及印度央行政策信号的动态博弈。


（美元兑印度卢比日线图，来源：易汇通）

北京时间7月31日17:35，美元兑印度卢比报95.43/42。